177-6706-0565
客服热线电话
177-6706-0565

当前位置:首页 > 行业动态

行业动态

    2016年(第十四届)中国国际铜业论坛10月18-20日在山东聊城举行,会议发言的主要内容以及与参会的行业人士交流的情况梳理如下。

  具体来看,中短期铜市场依然压力重重,供应面仍处于释放周期,而消费面增速仍有走弱压力,铜价重心抬升难度较大。相对市场人士乐观积极性有限,以谨慎看弱为主。

  一、会议观点梳理

  1、中国铜工业供给侧结构性改革思路——中国有色金属工业协会铜业分会

  (1) 建国以来(1949-2016)中国累计精炼铜消费量超过1亿吨,超过日本同期累计消费,并接近美国同期累计消费量。2015年中国人均消费精炼铜接近7公斤,是全球人均消费量的2倍,美国人均消费量的1.15倍,精炼铜单位GDP消费强度约是美国的8倍。

  (2) 铜冶炼产能不存在过剩,部分产能存在结构性问题。

  (3) 应用领域扩张:新能源汽车,建筑领域(铜水管以及卫浴方面铜使用的提高)

  2、国际铜研究组关于全球新矿山及冶炼厂的预测(2019)——ICSG

  (1) 印尼矿生产恢复+新增项目令2015年铜矿产量同比增幅3.5%,2016年在秘鲁产量上升的推动下,铜矿增幅预计在4.5%。

  (2) 全球铜矿产能预计到2019年将较2010年增长38%,而2017年铜矿产能增幅将达到该段时间的增长峰值6%。

  (3) 全球冶炼产能2014-2019年的增长状况:2016、2017年达到增速峰值4%左右的增幅后开始回落。

  (4) 预计2016-2019年间,非洲和中国推动全球矿产产能增长13%,届时产能有望达到22.6Mt。总体来看,因大部分新项目推迟到2019年以后投产,并且存在生产延迟和缩减的现象,ICSG调低了对全球铜矿产能的预测。ICSG认为在整个预测期内,全球铜冶炼和精炼产能的累积增长率为8%和6%。”

  3、中国“十三五”规划及其铜需求影响分析——国际铜业协会

  (1) 预计“十三五”期间,5大铜应用领域铜用量较“十二五”增长约15%

  (2) 建筑行业:预计2020年中国城镇化比例60%,较2015年增长7%,建筑行业累计竣工面积增加34.8亿平方米,刺激铜消费量增长180万吨,至1440万吨。

  (3) 电力行业:预计截止2020年累计发电新装机容量将达到2060吉瓦,较2015年增加560吉瓦,新增输电网投资0.4万亿,配网新增投资0.5万亿,预估总用铜量增加178万吨,至578万吨。

  (4) 交通运输行业:受新能源汽车和相关配套行业带动,预估用铜量增加20万吨,至470万吨。

  (5) 家电行业:预估用铜量增加13万吨至346万吨。

  (6) 制造业:预计“十三五”期间工业电机内需961吉瓦,增加49吉瓦,叠加电机能耗效率提升,预估用铜量增加7万吨至123万吨。

  4、中国铜应用市场—铜用量及增资潜力分析——国际铜业协会

  (1) 2015年中国铜表观消费量达1194万吨,占全球比例为45%,较2006年增加19个百分点,表明中国正成为全球铜消费增长的主要驱动力,中国铜消费量增长主要受两方面因素影响:一、市场规模扩大,主要表现为工业化和城镇化进程的加快。二、铜密度增长,主要表现为安全、节能、可持续行业的发展和生活水平提高带来的消费品功能的提升以及新技术革新带来的铜消费新增长点。

  (2) 现有应用市场铜用量增加:一、2015年中国建筑业竣工面积约为42亿平方米,加上农村住宅总面积可达到50亿平方米,用铜量约为280万吨,其中城镇住宅竣工面积达到28亿平方米,占比超过50%,由于用电需求,电力安全及电能质量的不断提高,建筑业用铜密度在过去几年不断提高,2015年带来铜增长1万吨。二、中国发电装机容量保持中高速增长,2015年累计装机容量超过15亿千瓦,同比增长11%,其中新能源发电具有较高的密度,约为火电的3-4倍,2015年带来用铜量约为10万吨左右,预计2020年中国风电累计装机容量可达到250吉瓦,光伏大150吉瓦,届时将对铜需求有较大拉动。三、2015年变压器产量达15亿千伏安左右,同比增长5%,其中配电变压器占比达51%,2015年10千伏配电变压器用铜量30万吨,由于高效产品的应用,提高用铜量约0.3万吨。四、感应电机能效提升带动用铜密度,2015年高效能以及铜转子电机为中小型电机行业贡献铜用量约为6000吨。五、家用空调能效利用率提升带动用铜量的增加,2015年因能效提升带动用铜量8万吨左右。

  (3) 新应用市场主要有三个方面:一、新能源汽车用铜密度较传统汽车有很大的提高,其中纯电动乘用车,铜密度是普通内燃机汽车的三倍左右,同时因新能源汽车带来的充电设施的增加,将拉动铜的使用量,预计2020年用铜量达到12万吨,2014到2020年累计用铜量超40万吨。二、建筑内安装使用热交换系统,不仅能够满足环保节能的要求,更可能带来可观的铜用量,预计2020年用铜量超过14万吨,2014-2020年累计用铜量60万吨。三、365bet怎么转换中文_365bet娱乐场送彩金_365bet注册送35箱因防止生物附着、维护便捷、使用寿命长可回收等方面优势,未来具有很好的发展前景,预计2020年用铜量超1万吨,2014-2020年累计用铜量近2万吨。

  5、全球铜矿的供给和成本——WoodMackenzie

  (1) 2012年铜矿C1现金成本153.3美分/磅,2016年降至126.1美分/磅。因汇率和油价处于较低水平,全球铜矿山成本有进一步下降的空间,但下降速度不会像以前那样快。

  (2) 扣除扰动因素后冶炼产能和矿山产能的变化比较:2016和2018年均处于矿山产能增长高于冶炼产能的状态,而2017年冶炼产能增速显着高于矿山产能。预计全球铜冶炼产能还将继续增长;2023年左右全球冶炼厂平均开工率将达到88%左右的平衡点。

  (3) 本轮矿山项目建设接近尾声,矿山利润压缩令其投资意愿减弱。预计2015-2020年全球矿山产量平均增速5%(扣除5%的扰动影响),2020年产量达到顶峰后2021-2025年产量将逐渐萎缩。由于在产项目供给不足,下一个十年的早期,全球铜精矿的供给将需要来自新项目的增量。

  (4) 中期来看,铜精矿供应过剩的情况将会被改善。全球铜精矿的产量将在2019年达到顶峰(不考虑扰动因素)。预计长期铜价为3.3美元/磅(7275美元/吨),这一价格是以2016年美元汇率为基准的实际价格。

  6、中国铜供需分析及展望——安泰科

  (1) 2010-2015年中国铜矿产量从59.3万吨增至155.8万吨,年均增速为6.65%,近两年铜精矿产量出现下滑,主要因铜价下跌导致项目停产和新建项目减少,预计2017年后产量增幅仅为3-4%,2020年产量预估在178万吨。

  (2) 中国铜矿产量增长将大幅度放缓,但废铜回收量将保持较快增速,并有望逐渐超越进口费铜量,成为废杂铜的主要供应者。

  (3) 铜冶炼产能扩张高峰已经过去,但国内对进口铜精矿的需求还将保持较快增长,因产能逐步释放及还有一些新项目投产

  (4) 铜消费增速大幅放缓,但仍是支撑全球铜需求增长的主要力量。未来铜消费潜力主要集中在电力行业的配电网改造以及新能源行业。

  (5) 铜价短期内重心难有明显抬升。

  (6) 中国精铜供求关系(单位:千吨)

  二、交流观点

  (1) 线缆企业10 月订单状况有所分化,部分高压、超高压企业表示,接单状况良好,四季度整体排产相对偏高。而中低压线缆需求相对偏弱,部分表示其中低压线缆中年内铝导体仍有20-30%增长,但铜方面已录得10%左右的负增长。包括国内龙头型线缆企业在10 月订单已出现分化,并对11、12 月排产交货维持谨慎。

  (2) 铜杆市场竞争压力提升,各地均存在加工费的下调现象。

  (3) 在上期所绝对库存偏低的情况下,叠加市场对于消费面依然存有银十预期,虽然9月之后市场消费不如二季度旺,但整体情况表现稳定,故现货市场升水状况有望持续至11月上旬,贸易企业挺价意愿较高,并且不排除内贸市场升水坚挺为年末长单谈判博弈的可能。

  (4) 铜精矿长单加工费水平预期:主流市场依然判断可以达到三位数水平,少部分表示会低于100美元,但仍存在较大几率高于2016年长单加工费。

  (5) 铜价观点:对铜价持偏弱观点的居多,但是否能持续性走弱取决于整体大宗市场的情绪。铜价的乐观因素相对欠缺,市场主要焦点位于是否2017年存在供应上的较大扰动,但由于年内铜价未出现深跌,令铜矿山出现大面积亏损,故对于铜矿山的减产意愿市场普遍不看好,故供应端缺乏故事支撑,价格面难有表现。

铜信宝(订阅号)M2016.9.22.jpg


扫描以上二维码即可关注《铜信宝》微信账号,实时关注企业动态信用,把握最新前沿资讯。